Nhiều chuyên gia chứng khoán nhận định rằng: Tính đến thời điểm hiện tại, những rủi ro lớn về kinh tế vĩ mô đang tạm thời qua đi nhưng trở ngại lớn nhất cho thị trường trong thời gian tới là tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp và tăng trưởng GDP trong quý III/2008 nhiều khả năng vẫn còn khó khăn do tác động từ các tháng đầu năm của nền kinh tế.

Sự phục hồi của thị trường đang chững lại ở mức 550 điểm. Với mức điểm này, danh mục đầu tư của hầu hết thành phần tham gia đầu tư tài chính vẫn đang lỗ hoặc có lãi rất ít. Tuy nhiên, thị trường có thời gian hồi phục mạnh mẽ trong tháng 8 không chỉ giúp nhà đầu tư giải tỏa được tâm lý mà còn thu hút được một dòng tiền mới chảy từ kênh đầu tư khác sang. Thêm nữa, niềm tin của nhà đầu tư vào chính sách điều hành vĩ mô của Chính phủ về tương lai của thị trường đã tốt hơn là yếu tố tích cực giúp thị trường đi lên trong thời gian tới.

Theo nhận định của Công ty chứng khoán phố Wall: “Thị trường sẽ tiếp tục đi lên nhưng không còn mạnh như trong tháng 8 và biểu đồ sẽ có những răng cưa lớn do những lo ngại cho kết quả kinh doanh quý III của nhiều doanh nghiệp nhất là các doanh nghiệp vừa và nhỏ đang vay ngân hàng với lãi suất trên 20% và khó huy động từ thị trường chứng khoán”. Trước những rủi ro lớn trong việc đầu tư ngoài ngành, đặc biệt là đầu tư tài chính thì nhiều khả năng các doanh nghiệp sẽ hạ thấp tỷ trọng đầu tư tài chính bằng việc hiện thực hóa lợi nhuận hoặc tái cơ cấu lại danh mục đầu tư khó có cơ hội. Và như thế, trước mắt sẽ tạo ra một lượng cung tương đối lớn khiến thị trường khó có thể tăng mạnh nhưng tính thanh khoản được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì ở mức tích cực trong tháng 9 tới.

Cũng trong thời gian này, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có thể dẫn tới việc phân hóa các cổ phiếu mạnh hơn. Việc cơ cấu lại danh mục sẽ được các nhà đầu tư tiếp tục đẩy mạnh với sự chú ý nhiều hơn cho các cổ phiếu nhỏ và các cổ phiếu kỳ vọng có kết quả kinh doanh khả quan trong quý III. 532 – 600 là mức điểm mà Vn- Index kỳ vọng sẽ vận động trong tuần này.  

Việc tiếp tục thực hiện những giải pháp kiềm chế lạm phát sẽ phải đánh đổi tốc độ tăng trưởng. Lợi nhuận công ty sẽ thấp hơn so với 6 tháng đầu năm khi nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại. Thông tin hỗ trợ thị trường trong tháng tiếp theo sẽ ít hơn, và thông tin đang được kỳ vọng nhiều nhất là mức lãi suất cơ bản sẽ được điều chỉnh xuống mức thấp hơn hiện nay. Trong những tháng cuối năm, thị trường tiếp tục vận hành theo triển vọng của nhóm ngành và tín hiệu tốt hơn của nền kinh tế vĩ mô.

Trong tháng 9 này, thị trường có nhiều khả năng đón nhận một loạt các công ty lên sàn. Điển hình là ngày 5/9, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HaSTC) đã đưa vào niêm yết 149.985.150 cổ phiếu của Vinaconex (mã VCG), tương ứng giá trị gần 1.500 tỷ đồng. Đây là mã cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn thứ 2 trên sàn Hà Nội, sau ACB.

Có thể khẳng định rằng, thị trường chứng khoán trong tháng 9 vẫn tiếp tục vận hành đón đầu những tín hiệu khả quan từ nền kinh tế vĩ mô.

KT (Theo dddn.com.vn)